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　　目前…○■▲▽▲，市面上几乎所有的电子书◁★▲▷，屏幕都来自 E ink○…。就连苹果传出来说要做的墨水屏手机▼▼，供应商也是 E ink△•◆▲…。

　　于是☆★，当时的老总何寿川想了个办法★•●，他们开始在广东肇庆种起了树来▷◇▽，跨界造起了纸◇★。

　　但是…•□☆，杀红了眼的 E ink 压根顾不上什么亏损…-。一心就想着△…★•☆：我还能买★▷！

　　有电子纸量产技术的只有元太科技○△•□▽。看看掌阅的财报▼★，但是▲◆☆▲•，肯定对它非常熟悉★▼◆★。还可以做到超低功耗☆▲◁。这家来自中国台湾的企业◆■□。

　　在撑了十几年之后△★…，电子纸的刚需也终于出现了☆★★■▽…。和电子纸对应的各种产品开始问世▪▼，比如电子看板▪◆◆☆、汽车车漆△☆▷…、手机等等▪◆…-◇。

　　合作了一段时间之后•▽□，E ink 还是改选了规模小▪◇◁▪，但是反馈效率更快的元太科技●◆。

　　而这还只是刚起步★●…◇★，元太表示今年产能还会扩充 3-4 倍☆◇。2025 年-△◁，电子纸市场更是将达到 735 亿

　　元太成了一家彻底的【 三单 】企业▷•▪▽▽。也就是单一技术（ 电子纸 ）☆△○-，单一产品（ 电子书 ）-▽-◆，单一客户（ 亚马逊 ）…▪◁。

　　Kindle 这个唯一的救命稻草□=◆，受到冲击…★▲▪。光是 2012 年•▼，元太就蒸发了超过近百亿新台币的营收★=◆。

　　他们后来又从飞利浦手里买下了电子纸生产线=★●▽，再算上 CPU…■、DDR 之类的硬件和模具☆○▽◁◇，十年前•△！

　　结果=•，靠着研究各种新型的制纸技术=▽•=▼◆，这生意还真的做成了◁★○。并且▽□•，永丰余还慢慢爬到了-▽•，台湾省的纸业龙头老大哥的位置-•●▷=。

　　1997 年■-▲…▪□，在麻省理工学院的媒体实验室里•★，教授 Joe Jacobson 终于把纳米级的黑白胶体粒子▼▲□，塞进了一个个头发丝大的胶囊里▼□-★◁。

　　在现场的何寿川和何奕达亲眼看到◇-▲，蓝色显影是如何在一个薄片上显现出来••●◁。两个人都被深深地震撼了○◁☆••。

　　Kindle 问世后不久◆•…，为了增加产能★■•□▷，元太科技跨国收购了韩国的一家面板工厂——Hydis☆■◇☆◁▲。

　　都已经建到了 4 代▷◆、5 代工厂了■△☆•。□-“ 铜版纸我们做了 50 年▷◇○△▪，永丰余集团的总裁何寿川说★▲◇。售价大概在 1399 元左右□◇。和一千多万的律师费•★▷★◁。

　　可能是这个开门红•■☆，给了元太科技的信心添了把火●▼▼…▷▷。虽然在 Kindle 之后●□-=▷▪，再没有其他像样的墨水屏产品问世■•。

　　刚成立的永丰余=☆■，干的其实是肥料买卖□▷•。后来台湾省政府不让肥料民营了▽◇●▪■■，一夜之间没了生意做的永丰余▼■●▲=-，不得不被迫转行◇◁-◇▽。

　　友达光电旗下的电子纸公司 Sipix•□，掌握着当时第二大电子纸技术Microcup（ 微杯技术 ）▪▪○。

　　几波收购下来k8凯发一触即发•-•●□，收购之后…▼•，了解墨水屏的人△☆，也是一路亏损 ★=▪•◁”▲▲▼…-◇，与此同时★△◆•●！

　　Hydis 还是连年亏损●-▪▽，看到电子出版把它打垮■-◇▲，比如什么友达光电●◁●、京东方△●▷=•□，

　　元太当然第一时间就想跟 E ink 合作◁…□。可是▲▼，红人身边哪里轮得到他们这个无名小子啊-==。

　　奥翼刚打开德国市场的时候◆○●，靠的就是微杯技术★▷•◇▼◆。我们也有几年在转型当中•▷，基本只能赔本赚吆喝●=•▽☆。

　　故事到这○-◆◇★◇，两家总算从合作伙伴▪=▲○…□，变成了一家人▷•□●。而元太也沿用了 E ink 这个名字-☆•▲○•。

　　前段时间◁●▪□○，老大哥 Kindle 退出中国市场=△○，很可能也是受不了国内厂商这种不要命的卷法○◆●…。

　　这么多年☆=▷▲，也不是没有其他电子纸厂商出现△△■。比如广州奥翼电子…☆•，号称是全球唯二掌握电子纸专利技术●△△•▲▪，而且具有量产能力的企业◆▷▷-•。

　　2009 年-◁•☆，在美国次贷危机冲击下▪•。就连当年的红人 E ink…■▲==，也因为亏损=■○▽…•，陷入被迫拍卖的窘境▼▷•。

　　不客气地说▷=△，但凡再晚一步▽★▪△，元太就会像自己收购过的电子纸同行一样☆▪▼☆=△，在半路倒下…•□▲■▽。

　　至此■•◇▷，元太科技不光占据了电子纸产业的上下游☆▪□▼，更是霸占了 95% 的电子纸市场▪▪▽★。

　　在元太科技的官网里•○…-■，一块 10◁▽●.3 寸的屏模组△•，卖到了 349 美刀☆◇▷●=☆。其中应用最广▷★-=★★、采购率最高的 13-=▪.3 寸模组▽▪=▲，更是卖到 449 美刀▼★○•▷▲，算一下得 3031 人民币◆○★。

　　当时的 Hydis▷△★，又被丢给了元太科技◁△△=。用个五年不成问题●•○△。但元太还在用着最开始的 2○☆▲▷◆.5 代工厂○☆，十年后■◆○★•■，就能发现这块业务一直在亏▪■。收购了 Sipix▽◆…，是全球最大的墨水屏供应商-□◆◇△●。但也已经花费了两年时间▽○•◆●，

　　元太科技在全球的电子纸行业里…••，市场占有率在 90% 以上■★，最高达到过 95%●◁。

　　可能你以为△•-◇◁=，E ink 是一种屏幕技术的统称■□。就好像什么 LCD 显示屏◆▽◁•○…。

　　后来元太尝试过做便携式 DVD 播放器◇◁，才赚了一年=▼◆。友达光电这些大厂▽△■▷…，又一股脑涌进来◆▪，把价格从 199 美金打到了 149●-▷。

　　在行业的生态里▷△▷，同样也需要更多的厂商进入-◁▪▷，才能维持生态平衡■…★-。只有良性竞争才能为行业的发展注入源源不断的养分●•。

　　E ink 用的微胶囊技术★…▼▽▽，是把黑白的电泳粒子储存在一个个微小胶囊里▼△•◇◇•。而 Sipix 则是把粒子存在杯状凹槽里▼▲▼-。

　　基本上▼▲○•，行业里有头有脸的大哥们=◆，都加入了•○★●□…。除了电子纸相关的企业▷…-▽●，像阿里☆•▽■■…、腾讯▲◆…●▼●、联想这些互联网企业也都在里面○○▼-▪▷。

　　结果…▽，做了快 50 年纸的永丰余▼-…★，却被兴起的电子出版打垮了◁▷。他们的文化用纸★▲▽•◆●，受到了电子出版物的严重影响☆□••○。

　　于是-○○，何寿川果断决定——打不过■▼◁▲，就加入••◆○▷▪。既然电子出版物占走了我的市场▲■，那我也去做电子产品=▼，不就好了•○◆◁◇。

　　虽然奥翼最后胜诉了▲▷□=，把微杯技术收入囊中●-○◁◆。就拿掌阅的新品 Ocean 2 来说吧•▲▪•■☆，价格就快千把块了▷△○▪。一块小小的电池△-○□△，因为行业不景气•△◇•，就吃了元太的官司◁○…•★。账面亏损也飙到了 8●●.41 亿新台币-◇□□-。产量完全拼不过别人●◆□▷。而光这块 7 英寸的电子屏-▼☆◆！

　　像差评君这种臭打字的◁◁○，还能在家远程办公▼★•★▪。但对于零售业来说★☆◆••◆，在键盘上敲个字▪◁▷□，可不能把标签换上去▷☆。

　　元太科技的毛利率从 2009 年的 3•▷.24%•◇△，翻了 15 倍■△◁▼=，爬升到了49▷■◁◁.9%▼•■。去年的盈利☆…，达到了 30 亿元■◇•=◁■。

　　元太科技的母公司叫永丰余●○■，是台湾省造纸业市值第一的龙头●●□。1924 年成立☆△▲，距今已经有 98 年历史▪-●▪。

　　于是▪▽，为了解决人工紧张◇=-□▲，各个超级零售巨头开始大批量地采购电子纸☆◇▽□，来制作电子标签▼■。

　　于是○△◆★•-，元太见缝插针地用 2•▷○○◇.15 亿美元加上部分股份■△…◆◆，收购了 E ink ◆◁▷◆■•。

　　就是这样一个垄断老大▪★◆▽…，它的发家史却异常艰辛△●▪•■▼。曾经两度业务停摆▲◇▼…，工厂被迫关门◆●○◇◆，项目做一个黄一个■△★▷。混到最后▪○●☆■，得靠老板洗脑▷•“ 传销 ◁☆★▪▲”▪•□，才能留得住员工▼▽•□△。

　　因为早在 2004 年的时候▽-▷，索尼就推出了一款电子阅读器★▪，配置了 3▲○■.5 英寸的屏幕…◇•▲。但设备不光有整整 1 公斤重•▲●◇，价格更是飙到了 550 美金▪-，压根就没啥人买▽•。

　　后来出现的几家面板企业-◁△▷，元太以 15 亿元的价格…•▽，做得那么好••，被甩卖给了京东方▷◆▼◁。2012 年•▲◆☆=，而元太现在的三色显示●☆○▲◆，元太科技至少花了 160 亿（ 新台币 ）以上●○☆▽，也只有元太科技□-◆▽•▲。有电子纸大批量量产技术的○▼▪●，而且电子纸的效果极其接近纸●▷△▪◆。

　　结果-=▽•▪，Kindle 一问世■▲=▪，直接让元太科技的电子纸业务以每年三倍的速度增长△◆…○▲。也让墨水屏和它背后的元太科技◇■★◁○■，名声大噪◆▼•▼。

　　在当时▽-•●，Sipix 的微杯技术和 E ink 的微胶囊技术可谓是并驾齐驱的两项技术▼◁•■…。

　　业务萎缩之后-■□=◁☆，公司害怕员工跑路◇☆▲，元太现任董事长李政昊=▪■▷■◇，不得不一遍又一遍地给大伙画饼▷◇：

　　可是…○，这个从行业里孵化出来的新星•●•▪…-，却似乎正在慢慢成长为行业里的一条恶龙•□◆☆▲。

　　所谓的 TFTLCD★◆，就是咱们常说的液晶显示屏中最常用的一种…=◆，主要用在电视☆▼□…▪■、显示器和投影仪上…•▲-◇。

　　但我也怀疑☆▼，在元太科技一手建立起来的温室里☆▲，真的能孕育出撼动它本身的企业吗▲▼=…？

　　面板头部京东方2020 年的毛利率◁▼▪◆◇•，也只有 19◆☆•▽△.71% 而已-▽★▼…△。如果元太当初继续做面板●•-▪◆，毛利率很可能只有现在的五分之一▪▲◆=。

　　结果跟 Hydis 和 E ink 一样●•□，行业不景气--•△，外加经济危机☆▪。亏损严重的友达光电▪=▽△，只能通过剥离业务△○◁○○▷，来给自己回血了=●■☆。

　　依托电子墨水技术=●-=▷□，E ink 不光获得了一大批风险投资基金▷◇▪□▷◇，还轻松拉到了例如飞利浦□◇、三星等电子巨头◇=•，给自己做配套的电子驱动和模组△▷◆▷。

　　两年之后▪●☆=◇，它们架起了台湾省第一家TFTLCD工厂○□□▼•，建了一条 2■-●◆…◇.5 代生产线▲■△。

　　尤其是 2010 年的时候▽●■…▲，苹果 iPad 问世-■☆。又把元太科技◇☆■★，往悬崖边推了一把○◇◆。